银行股，物美价廉却跌跌不休的底层逻辑

银行股尽管市盈率很低、净资产很高却仍旧跌跌不休，主要原因是房贷。银行系统总体效益之所以这么好，与房地产行业这么多年的持续火热是分不开的。

但今年以来房地产行业呈现了明显的颓势。尽管国家和各地方采取了很多挽救措施，可仍然没能止住下滑的趋势。

今年1—9月，全国商品房销售面积同比下降22.2%，销售额同比下降26.3%。截止10月份，全国百城住宅新房连续4个月下跌，二手房住宅连续9个月下跌。百城中有54个城市新房住宅价格下跌，75个城市二手房价格下跌。法拍房已由2017年的9000套增加到今年9月的326万套。

一旦房价持续下跌，抵押房产的价值也会同步下降，如果超过未偿还贷款额度，就会涌现个人房贷断供浪潮，房地产公司如果没有能力追加抵押物，也会还贷违约。

这样的话，银行手里就会有大量的房产、地产以及烂尾楼。在房价下跌的趋势下，大量的法拍房上市则会进一步助推房价下跌，从而造成银行出现巨大亏损和坏账。

这正是投资者所担心的，也是银行股价跌跌不休的根本原因，当然也是国家所担心的。之所以，在美国不断加息的背景下，我们却在降息，咬着牙承受着资本外流，人民币兑换美元大幅贬值的压力，目的就是为了保住房价。

保住房价就保住了我们金融系统的稳定，就保住了我们的经济稳定，从而也就保障了我国经济的持续发展。而且只要度过疫情和美国加息周期这一关，我国经济将迅速迎来改革开放后的第二次腾飞。

因此，只要房价能稳住，实现软着陆，银行股的春天也就不远了。

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