林园先生说投资就要投资粉蒸肉红烧肉，特别钟情于中华老字号，最近研究了一下，有很多的中华老字号也已经走向没落，也不是所有的老字号都能容光焕发，具体总结一下，也许对于我们投资有所帮助。
十大走向没落的中华老字号之第一号：狗不理
“薄皮大馅儿十八个褶，狗不理包子“，郭冬临在春节晚会上这句台词让人难以忘记。袁世凯曾经给慈禧太后带来几个狗不理包子，慈禧惊呼：”“山中走兽云中雁，陆上牛羊海底鲜，不及狗不理香也！食之长寿也！”从此狗不理包子一路长红，尼克松、西哈努克都吃过狗不理包子。狗不理包子原来以美味闻名于世，而如今却以贵闻名，只剩下贵了。据说现在狗不理也放下身段做平民包子了，可是人们却不买账，这就对了。狗不理的一系列操作让人完全看不懂，可能高层认为有品牌，有个招牌就可以为所欲为了，笨蛋至极。狗不理不是因为贵而是因为换配方而失败的。
从狗不理的没落可以看出，投资老字号上市公司一定要投资进取心强而且聪明有见识的管理团队，中华老字号核心还是产品，产品变了，就说明不是原来的老字号了。狗不理有可能太想成功，劲使大了。就像乐视一样，劲使得太大也不行。
十大走向没落的中华老字号之第二号：王麻子
王麻子是中华老字号，始创于清朝顺治八年（1651年），开设于清顺治八年（公元1651年），掌柜的姓王，因脸上有麻子，故同行人及顾客直呼其“王麻子”。为保证质量，掌柜的亲自下去选货，坚持以“三看”、“两试”进行验收。其传统锻制技艺已被国务院确定为国家级非物质文化遗产。今年突然进入人们的视线还是张小泉菜刀拍蒜不成功，给王麻子机会了，直播间拍蒜热闹了一阵子。不可否认的是，王麻子的存在感太低了，据说直播间正常情况下只有几十个人。张小泉的资本运作要更成功一点。不管是王麻子还是张小泉，只剩下一个品牌，失去了灵魂了。没有一代一代的真正的传承，很难再有老字号的样子。张小泉的管理团队整合能力更强一点，而王麻子就会弱一点。
从王麻子可以看出，被资本控制，失去灵魂的中华老字号谨慎投资。中华老字号的经营团队一定要优秀才行。刀具不是一个高消耗型的消费品，不是每天都有消费，这也是问题之一。所以投资中华老字号一定要投资高频消费的老字号，低频消耗的老字号谨慎投资。
十大走向没落的中华老字号之第三号：全聚德
1834年，即清道光14年，全聚德创始人杨全仁时年15岁，因为家乡河北发水灾，辗转来到北京谋生，在前门大街摆摊卖鸡鸭谋生。30年后，人到中年的杨全仁用那些年做小生意的钱盘下一家叫“德聚全”的干果店，打算用它做烤鸭店，开张时依风水先生之言将“德聚全”三个字倒过来，历史上第一家“全聚德”烤鸭店就这样诞生了。最近全聚德不如原来火爆了，业绩也不好，开始亏损了，可能和疫情有关系，但是更多的是经营不善所致。原来贵宾来我国都要去全聚德吃烤鸭，上市以后有点飘了，盲目扩张了，自我膨胀了，服务业服务得不好了，客户自然就流失了，再回去就很难了。林园说过全聚德开店太多，成本高，所以不投资。
从全聚德的没落可以看出，投资老字号一定要投资投资小，利润大，主业清楚的公司，盲目扩张，边际成本高的公司谨慎投资。
十大走向没落的中华老字号之第四号：广誉远
无论从哪方面说，广誉远都是一家不错的公司，都应该有不错的利润，可是现实确是业绩一般，知名度一般，市值一般的公司，自从山西政府收回控股权，情况有多好转，但是要重回巅峰，任重而道远。广誉远保密配方有好几个，药效也很好，按照公司的介绍，制作工艺超级麻烦，醋20公斤晒到1公斤才能泡鹿茸入药，还有九蒸九晒的工艺。安宫牛黄丸、定坤丹、龟苓膏那是看家本领制作的。
广誉远有点没有达到它应有的水平和地位，现在市值才100多亿，盈利也不多，有点可惜，但是这两年的确有资金和大佬看好广誉远的未来。广誉远没有达到预期在我看来是因为地处山西，与经济发达地方离得太远所致，如果在南方，早就火了，还有就是产品虽然是保密配方与工艺，但是产品不具有唯一性，替代性也比较强。所以我们投资老字号一定也要看一下其所处的地方以及产品是否具有不可替代性。
十大走向没落的中华老字号之第六号：秋林集团
秋林集团至今已有百年历史。1867年，由俄国人伊万·雅阔列维奇·秋林在俄国创建秋林公司，1917年迁至哈尔滨。战火纷飞的年代，秋林公司几经易主，最终成为哈尔滨秋林集团。一提到哈尔滨，就是大列吧、红肠、格瓦斯，那必定是秋林出品。秋林一度想多元化发展，可是最终还是因为经营不善而倒闭，甚是可惜。
秋林的倒闭应该是和哈尔滨经济一落千丈有关系，还有就是管理团队有关系，最主要的还是和哈尔滨经济一蹶不振有关系，哈尔滨曾经是东方莫斯科，可是现在从各方面将都不行了，秋林倒闭也在情理之中。所以我们投资股票一定要尽量选择经济发达地方的上市公司，地方也是很重要的。
十大走向没落的中华老字号之第七号：东阿阿胶
提起中药有句口头禅：“中药三大宝，人参、鹿茸和阿胶”。阿胶（又称“驴皮胶”），具有两千多年的悠久历史，它采用优质驴皮熬制、提炼而成。李时珍在《本草纲目》中称之为“圣药”。有关阿胶的记载最早见于西汉时《神农本草经》，距今约有二千年。书中写道：阿胶“生东平郡，煮牛皮作之，出东珂。”可见阿胶最初是用牛皮熬制的。传至唐代，人们发现用驴皮熬的阿胶，药用功效更好，便将牛皮改为驴皮，并沿用至今。东阿阿胶最近几年生意也不怎么样，有所复苏，但是力度也不大。
东阿阿胶的产品是不错，但是可替代性太强了，谁都可以做，配方简单，工艺透明。我们投资上市公司，一定得看产品的可替代性怎么样，如果可以替代，门槛不高，就一定要谨慎了。
十大走向没落的中华老字号之第八号：泊头火柴
河北泊头火柴有限公司前身为泊镇永华火柴股份有限公司，始建于1912年，时任民国代总统的冯国璋以四万元现洋入股公司，改写了国人依赖“洋火”的历史。1990年，泊头火柴厂的利税突破1000万，成了中国乃至亚洲最大的火柴厂，彻底将“洋火”赶出了中国市场，甚至还打入了国际市场。2012年9月6日，河北泊头火柴有限公司举行资产处置拍卖会，最后一批设备被拍卖，这标志着亚洲最大的火柴生产厂家彻底破产，百年品牌“泊头火柴”从此成为历史。
泊头火柴的没落主要是源于市场的冲击，打火机直接将火柴干翻，还有灶台的电子打火让火柴没有用武之地。就像现在的汽车早晚会被新能源汽车替代，这是时代造就的，没有办法。有时候一个行业就没了，投资的时候一定要注意。
十大走向没落的中华老字号之第九号：老半斋
上海的老半斋酒楼创始于1905年，距今已经有117年的历史了，是上海仅存的为数不多的百年老餐饮店之一。老半斋的很多招牌菜都让人流连忘返，回味无穷，比如肴肉，炝虎尾，狮子头等，是一代人珍贵的回忆。据说老半斋走向衰落的标志是被日本电视台的一档节目选择为0分餐厅，令人唏嘘，也可能是日本人的阴谋，但是大概率是真实的。服务差，菜品质量下降是被吐槽得最多的。
餐饮业的门槛不是很高，菜品也没有专利一说，服务质量再不提高，很容易被时代淘汰，即使是在上海这样的地方。投资餐饮业一定要谨慎，属于投资大，毛利低，人均产出地的行业。
十大走向没落的中华老字号之第十号：真不同
洛阳是千年帝都，牡丹花城，无论是自然资源还是人文资源都在国内是一等一的，最近几年城市建设水平也突飞猛进，经济也扶摇直上，要不是疫情，每年来洛阳旅游的人络绎不绝。每个地方都有自己的饮食特色，洛阳就是洛阳水席，洛阳水席做的最好的就是真不同。很多名人都来真不同品尝过，最为人津津乐道的是周总理亲自命名的“牡丹燕菜”。真不同让人诟病的太贵，但是和狗不理包子比起来差远了。洛阳水席是很健康的，因为都是水，肯定是健康的，来洛阳的人可以品尝一下。
好像全国餐饮业的老字号在本地的口碑都不是太好，就像去厦门旅游，本地人都不推荐去鼓浪屿，去北京从来没吃过全聚德东来顺，如果真不同真的想走出洛阳，还要努力加油才行。投资老字号，不是见老字号就投，真的要考虑清楚商业模式，林园的话消化消化再说。
